国家外汇管理局28日发布的《2012年中国跨境资金流动监测报告》披露，2012年我国跨境资金流动双向变动显明，“经常项目顺差、资本和金融项目逆差”的国际收支平衡新格局初步形成，跨境资金流动正呈现出以下四大特点。

首先是资本和金融项目15年来首次出现逆差。数据表现，2012年前三季度，我国资本和金融项目净流出资金368亿美元，而2011年前三季度为净流入2500亿美元。初步统计，2012年全年资本和金融项目逆差1173亿美元，这是自1998年以来年度资本和金融项目首次出现逆差。

其次是跨境资金流动状态进一步平衡。2012年我国跨境资金较以往呈现流入削减、流出增长的格局，总体基本平衡，外汇贮备过快增加的局面明显缓解。分外是我国国际收支从1999以来持续“双顺差”，转为“经常项目顺差、资本和金融项目逆差”的新格局，表现跨境资金流动趋向自立调节、自我平衡。

再次，跨境资金流动的双向变动显明。对比跨境资金流动的季度环比数据可以发现，2012年我国跨境资金流动呈现出“一波三折”征象，经历了三轮短周期波动：第一季度资金流入，第二、三季度资金流出，第四季度资金流出放缓，去年12月份再现较大规模净流入。

针对波动加大征象，分析人士认为，随着经济对外开放程度进步，我国经济金融与世界、人民币汇率与全球汇率系统之间的联系日益紧密，跨境资金流动有进有出在所难免。

“我们宜对跨境资金流动的转变保持需要的容忍度，不能把资金流入或流出的临时增减，简单等同于‘热钱’流入或资本外逃。应树立金融风险意识，理性看待、积极提防跨境资金流动双向变动的风险。”外汇局有关人士指出。

此外，市场情绪导致资金波动发生显明的钟摆效应。2012年国内企业根据境内外利差、汇差等市场环境转变调整财务运行，由以往“资产本币化、负债外币化”转向“资产外币化、负债本币化”，大量增持外汇存款，对冲了贸易顺差产生的外汇流入。这种财务举动客观上加剧了跨境资金流动的顺周期波动，形成了围绕贸易投资等生产经营运动资金上下波动的钟摆效应：即经济金融环境向好时吸引资金持续流入，经济金融环境转坏时又容易形成资金大量流出。

“这注解跨境资金流动自我平衡的基础尚不稳定，对于宏观调控的天真性、前瞻性和和谐性提出了新要求。”外汇局有关人士指出。

外汇局透露表现，随着资本账户开放程度和跨境人民币使用范围赓续扩大，境内外经济联系日益紧密，跨境资金流动情势越来越多样化、关系越来越复杂化，有用管理跨境资金流动风险将面临越来越大的挑衅。 (来源:新华网)