英国《经济学家》周刊发表题为《全世界最大的经济题目》的文章，文章内容如下：
   目前，全球经济状态不佳。美国和英国传出的新闻一向都还不错，但日本经济正举步维艰，中国的经济增加速度也放慢至2009年以来的最低水平。难以预知的伤害大量存在，分外是埃博拉疫情。目前埃博拉在西非已造成数千人死亡，并在更广的范围内散播了恐慌的情绪。不过，迄今为止，最大的经济威胁来自欧洲大陆。
   处于第三次衰退边缘
   因为德国的经济增加出现了障碍，欧元区正处于6年来第三次衰退的边缘。欧元区向导人已经虚耗了由欧洲央行行长马里奥·德拉吉承诺“尽统统可能”挽救欧洲单一货币所带来的为期两年的缓解期。法国和意大利回避结构性改革，而德国仍过于强调紧缩政策。欧洲8个国家的物价正在下跌。欧元区的总体通胀率已跌至0.3%，很可能在明年出现负增加。这个几乎占到全世界经济产出五分之一的地区正执政着经济障碍和通货紧缩的方向迈进。
   欧洲内外的乐观人士经常以日本为例。日本在20世纪90年代末出现通货紧缩，对其自身及全球经济都产生了不利影响，但这种影响并非灾祸性的。欧元区所构成的风险峻大得多。和日本不同的是，欧元区目前面临的局面不是孤立的：从中国到美国，通货膨胀率都低得让人忧虑，而且还在赓续降落。此外，与日本社会不同的是，欧元区难以连合在一路。从意大利到希腊，债务负担都在激增，在这种情况下，投资者会落荒而逃，民粹主义政治家会越来越得到认可，而且，要不了多久，欧元就会彻底崩溃。
   通货紧缩破坏性更大
   虽然很多欧洲人、分外是德国人从小到大就怕通货膨胀，但通货紧缩造成的破坏可能更大。假如人们和企业预计价格会跌，就会制止花钱，而随着需求的萎缩，债务违约的情况就会增长。大冷落时就是如此，发生在20世纪30年代初的那次经济冷落对德国的影响尤为伟大。
   因此，令人担忧的是，在央行设定了目标通胀率的46个国家中，30个都没有达到目标。有些价格的下跌是可喜的。尤其是赓续降落的油价，这能提拔消耗者的收入水平。但是降落的物价和制止的薪酬更多地要归因于需求的疲软，而且在富裕的经合组织国家，大约4500万劳动者处于失业状况。投资者开始预计甚至像美国这种目前经济状态优秀的国家也会出现通胀水平降落的情形。更糟糕的是，很多国家的短期利率已经接近于零，因此央行不能用减少利率的体例来推动消耗。唯一有用的手段就是量化宽松以及其他相称于印钞的做法。
   结构性改革难以推行
   欧洲大陆的经济存在很多紧张的潜在题目，从不容乐观的人口统计数字到沉重的债务，再到僵化的劳动力市场。但是它也犯了一些伟大的政策错误。法国、意大利和德国一向回避有助于经济增加的结构性改革。因为德国过于坚持财政紧缩政策，再加上欧洲央行的怯懦，使得欧元区尤其容易受到通货紧缩的影响。即便如今，在各国经济出现萎缩的情况下，德国依然一门心思地要求各国当局削减赤字，而它对放松货币政策的反对意味着欧洲央行在量化宽松方面所采取的举措远远少于其他大型央行，如许的局面显然让德拉吉感到绝望。
   假如说这种渐进主义做法曩昔有其合理性，那么如今，这种合理性正慢慢消散。欧洲央行必要开始购买主权债券。德国总理默克尔应该许可法国和意大利放慢减少财政预算的速度；反过来，这些国家应该加快推进结构性改革。能够以负的现实利率借贷的德国可以将更多的资金用在建设国内基础设施上。
   在这种时候，不彻底的解决办法只会让危急愈演愈烈。最佳的正当方案是，一方面大幅增长在基础设施上的投入，另一方面让欧洲央行购买债券。如许一来，欧洲投资银行就可以大幅增长在像建设跨境高铁线路或更加一体化的电网这类项目上的投资。另外一种可行方案是重新界定欧盟关于赤字的规定，从而将投资付出排除在外，如许一来，各国当局就可以有更高的赤字，这一方案同样必要欧洲央行作为后盾。
（来源：新华国际）