美国持续多年的量化宽松有望在本月彻底结束，目前华尔街各大机构已经将对全球经济的提振盼望重要聚焦到欧元区来。但种种迹象注解，这一期待有可能落空。
   作为扩大宽松政策的一部分，德拉吉按照计划在上周开启购买担保债券，同时将在今年晚些时候开始购买捆绑的资产担保债券（ABS）。同时，他还盼望支撑提供应银行更加低成本的贷款，包括12月将提供应银行的第二轮长期贷款（TLTRO），这些措施都旨在提振欧元区经济。
   缺乏可供购买的有用资产是欧洲央行进一步推动宽松政策的最大停滞。因此，更多分析机构开始将题目的焦点转向主权债券，也就是传统意义上的量化宽松。
   在这一点上各大权威机构之间产生了较大分歧。高盛集团认为欧元区真正开启量化宽松的概率在三分之一，摩根士丹利认为几率在40%，而摩根大通则押注一半的概率。巴克莱、美林美银和花旗则认为欧洲央行仍然会推动购买主权债券，花旗更是乐观预期年底前将会看到此类动作。
   题目的症结在于德国，两年多前欧洲央行试图开启购买国债步骤以改善欧元区局势时，德国方面就提出反对，认为如许会干预国债市场，并且陷入为各国当局融资的局面。如今德国仍然持如许的反对意见。
   德国的一些金融机构则透露表现，欧洲央行应当试图考虑购买其他的资产类型，而不是国债。因为德国的反对，购买国债被视为是欧洲央行到了不得已的时候才有可能拿出的最后解药。
   无论如何，目前释放出来的政策旌旗灯号注解，欧洲央行想要完成计划内的刺激措施已相称艰难，因此进一步的宽松应该还不在时间表之内。
   目前欧元区经济收缩紧张，作为引擎的德国经济衰退，欧元区团体通胀率仅在0.3%，远低于2%的央行设定目标。
（来源：21世纪经济报道）