受隔夜伦敦铜下跌的影响，7月20日，上海期铜小幅回落，中州期货李静远认为，上海期铜短期内将回调整顿。

　　上海期铜7月20日出现小幅回落。受隔夜伦敦铜出现回落15美元的带动，沪铜早盘小幅低开，厥后继承下探，但受到逢低买盘的支撑而出现回升，尾盘再次回落，收盘于日内高点附近，各合约均有10--150元的中幅上涨。盘中交投萎缩，成交量有所降落，总持仓削减1554手。

　　主力0411合约26000元小幅低开，厥后震动走高，最低探至25880元，最高探至26070元，收盘于开盘价25970元，较19日小幅回落130元，成交102910手，持仓量178112手，日减仓198手。现货月合约收盘于27190元，涨30元。

　　沪铜走势显明偏弱，盘中出现部分的多头获力回吐，显明令价格承压，尾盘伦敦铜出现回落也对国内价格形成压抑。成交量的萎缩和持仓量的削减表现有部分多头资金离场，显然对多头不利。

　　国际市场，伦敦铜7月20日出现向下试探走势。继19日伦敦铜上探2862美元出现回落以后，20日盘中再次受到多头获利回吐的压力，价格出现震动回落，尾盘时受到逢低买盘的推动出现小幅回升，场内交易收盘于2782美元，小幅回落40.5美元，电子盘报收2785美元，跌44.5美元。伦敦现货报2841美元，跌32美元。标准现货/三个月期货的逆价差报58.5美元，较19日跌0.5美元。

　　技术上，伦敦铜下探突破2810美元令目前的上涨的形态受到破坏，价格有调整的要求，有望再测试2750--2700美元一线。技术指标出现超买，摆动指标出现下穿，价格有继承下探的可能。不过，国内外供给持续严重及伦敦铜基金买盘对铜价会有所支持。鉴于目前价位伦敦铜和沪铜有调整的要求，投资者应多单离场，可逢高少量放空。