受隔夜伦敦铜下跌影响，8月18日，上海期铜小幅低开，随后期价震动走高，业内人士预计，上海期铜短期将回落整顿。

8月18日星期三，上海期货交易所(SHFE)期铜主力合约411以26710元开盘，随后期价震动走高，收盘以26900元报收，上涨60元；现货月合约收于28620元，上涨20元。

受铜库存大增的影响，8月18日，伦敦金属交易所期铜收盘下跌，三个月期铜收至2,761美元，较17日综合交易收盘下跌57美元。

浙江天马期货启明星指出，18日伦敦铜库存增幅较大，大幅增长30925吨，在市场高度关注近期的国际国内库存严重及现货长时间升水对行情的利好作用时，明显增长的现货仓单在缓和库存严重同时，更说明铜市的供给仍属正常，生产商及消耗商现实的现货库存宏大于交易所库存。可以预计的是如铜价继承保持高位，库存仍将会渐渐增长。

铜价如出实际质下跌行情，重要的动力就一定来自于全球产能的持续增加带来的市场供给上升。2004年1--7月智利铜产量增加12%，中国铜产量高达115万吨，增加20%，按照这种产能规模2004年中国国内铜产量将超过200万吨。快速增加的铜产能将在后期成为国际国内市场投资者交易的紧张方面。

天富期货张卓指出，沪铜18日继承维持高位区间震动，全天各合约均小幅扬升100余元左右，11、12月合约有小幅增仓征象，成交极度萎缩。但盘面表现，11月铜期价再创近期新高26940元，上攻趋势显明。

技术图形上，伦敦铜价格自第一次突破颈线位至2890美元以后，近三日走出区间震动行情，均线体系收出三个带长上影线的小阴线，盘面表现高位有调整的要求。近期高位震动后有望继承扬升。